El problema de la riqueza soberana de Silicon Valley.

tecnologia 28/10/2018

Es hora de llevar la conversación acerca de dónde Silicon Valley obtiene su dinero de la manera abierta. Tras las recientes revelaciones sobre el extenso alcance e influencia de Arabia Saudita en el sector de la tecnología de los EE. UU., La ignorancia deliberada que ha definido la relación entre las empresas de capital de riesgo y las sociedades limitadas (LP) que las financian durante años ya no va a cortar más.

Según los últimos informes del Wall Street Journal, Arabia Saudita es ahora la fuente de financiamiento más grande para las empresas de tecnología con sede en Estados Unidos. Desde 2016, la familia real saudí ha invertido directamente al menos $ 11 mil millones en nuevas empresas de EE. UU., Y en agosto, el gobierno de Arabia Saudita comprometió $ 45 mil millones para el Fondo Vision de Softbank de $ 92 mil millones. Para poner eso en contexto, la cantidad total de fondos desplegados en todos los acuerdos de VC hasta el momento en 2018 es de $ 84.3 mil millones, un récord para la industria, pero una suma insignificante en relación con la riqueza del Reino de Arabia Saudita.

La reacción está aumentando, y eso es algo bueno. Ahora que las compañías tecnológicas capturan la mayor parte de la creación de riqueza global, deberíamos querer saber a dónde va ese dinero. Por un lado, es una cuestión de ética. La industria tecnológica de los EE. UU. Genera miles de millones de dólares en retornos anuales para los inversores. Cuando ese dinero se canaliza a las arcas de un país con una falta total de respeto por los derechos humanos básicos, eso es un problema. No es bueno para los empresarios de Silicon Valley y no es bueno para el país en general.

Eso no quiere decir que toda la riqueza soberana esté en discusión. No en lo más mínimo. Pero cuando se trata de fondos que apoyan a estados nacionales con antecedentes cuestionables sobre derechos humanos, no hay debate.

Este es un momento crítico para Silicon Valley. Es una llamada de atención para los capitalistas de riesgo y los empresarios para que empiecen a ser más conscientes de sus fuentes de financiamiento. Hay muchas mejores instituciones y causas más impactantes en las que puede ayudar a enriquecerse: iniciativas de investigación en los principales hospitales públicos para niños, programas de ayuda financiera en colegios y universidades históricamente negras, fondos públicos de pensiones, y la lista continúa: solo tiene que hacer El esfuerzo y ser intencional al respecto. Como industria, podemos y debemos hacer más para apoyar a estos grupos. De hecho, es una de las razones por las que Jyoti Bansal y fundé Unusual Ventures y recaudé todo nuestro fondo a partir de un conjunto diverso de LP.

Sin embargo, si la historia sirve de guía, se necesitará algo más que la mejor naturaleza de los empresarios y sus inversores para lograr un impacto real.

La paridad de género en la industria tecnológica es un buen ejemplo: si bien los defensores han estado pidiendo una mayor diversidad de género en los puestos de liderazgo de alto nivel en las empresas tecnológicas durante décadas, la desigualdad de género continúa invadiendo todo el sector. En septiembre, California tomó medidas para remediar el problema al aprobar una ley que exige que las empresas públicas tengan al menos dos directoras en la junta ejecutiva. Desde entonces, hemos visto algunas mejoras, aunque aún falta mucho, mucho más por hacer.

De manera similar, lo que probablemente se necesita para mover la aguja hacia la transparencia en la financiación de riesgo es una regulación de sentido común. Por ejemplo, deberíamos considerar una ley que requiera, como mínimo, transparencia en torno a la cantidad de financiamiento que las empresas de capital riesgo obtienen de fuentes extranjeras.

Esto ya existe para los fondos de capital de riesgo obtenidos de instituciones públicas de los Estados Unidos. Cuando los VC obtienen capital de las universidades públicas, las dotaciones, los fondos de pensiones y otros, se les exige que lo denuncien en virtud de la Ley de Libertad de Información (FOIA). Irónicamente, este mandato ha contribuido al aumento de los fondos de riqueza soberana en el sector tecnológico. Es decir, los requisitos de información adicionales que se presentan junto con la recaudación de fondos de las instituciones públicas llevan a los VC a fuentes de financiamiento "más fáciles", como la riqueza soberana y las oficinas familiares multimillonarias. Traducción: la transparencia no es solo sentido común, también es efectiva, así que nivelar el campo de juego.

Sin embargo, al igual que con cualquier problema a nivel de la sociedad, solucionar el problema de la riqueza soberana de Silicon Valley no sucederá de la noche a la mañana. Por un lado, redactar legislación y promulgarla como ley lleva tiempo. También es extremadamente difícil para los VC realizar cambios en su base de inversión a corto plazo. Si el cambio se arraigará, los grandes momentos a seguir serán el comienzo del próximo ciclo de financiamiento (es decir, cuando los VC están recaudando su próximo fondo) y las futuras sesiones legislativas, especialmente en la legislatura estatal de California.

Mientras tanto, los empresarios deben comenzar a preguntar a los VCs sobre de dónde proviene su dinero. No va a pasar nada sin que los mejores empresarios de la industria se pongan en pie y presionen a los VC. Mientras estén dispuestos a aceptar fondos sin preguntar de dónde provienen, hay pocos incentivos para que cambie la industria de capital de riesgo.

Pero si la comunidad de emprendedores en Silicon Valley toma una postura sobre la transparencia en VC y comienza a hacer las preguntas correctas, no hay nada que impida que este momento se convierta en algo más que otro ciclo de noticias. Se convertirá en un movimiento que la industria de VC no puede ignorar.

VendeTodito

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