Cómo [and why] Invertí en startups – Vende Todito

Mucha gente me pregunta cómo elijo invertir en startups.

Stage?

Métrica de ingresos?

Sector?

No estoy financiando de manera proactiva en diferentes etapas. Estoy financiando de manera proactiva personas brillantes que intentan resolver problemas difíciles.

Centrarme en este objetivo simple de identificar y capacitar a empresarios increíbles para crear un mejor mañana es el quid de mi estrategia de inversión.

Mi "fórmula" de inversión para startups [19659011] Una gran cantidad de fondos de riesgo tratan de optimizar los rendimientos.

Ejecutan modelos económicos de relación compleja para determinar cuál será su valor diluido al final del ciclo de vida del caso óptimo y no óptimo de cada empresa determinada.

No hago eso. Solo trato de financiar a los mejores y más brillantes.

Me encanta trabajar con las personas más inteligentes y brillantes del mundo en algunos de los desafíos más difíciles. Y muchas veces obtengo un rendimiento como resultado de eso.

Peso las inversiones en base a dos vectores:

El principal impulso que pongo en cualquier inversión es en nombre de mis LP. ¿El capital tendrá un potencial de 6-10x devoluciones en 5, 8, 10 años? Si no, no valdrá la pena nuestro tiempo y dinero.

Pero no es el único factor.

Si estamos contentos haciendo el trabajo que estamos haciendo en nombre de esta empresa y estamos relativamente seguros de que puede volver para nuestros LP, es una inversión que vale la pena hacer.

Parece contradictorio, pero en realidad funciona – nuestro primer fondo muestra retornos de 8-9 .

He tenido la experiencia donde Perdí todo mi dinero Pero la mayoría de las veces, tuve la otra experiencia.

Muchas empresas pueden no tener un rendimiento de 100 veces, pero tienen un rendimiento de 5-6 veces y han resuelto un problema importante. Al medir tanto el rendimiento financiero de la inversión como la felicidad de ser parte de ese viaje, puedo medir holísticamente el resultado neto.

Imagen: Bryce Durbin / Vende Todito

Sepa lo que no sabe

Es realmente fácil librarse de las grandes compañías al tener barandillas matemáticas que no necesariamente se mantienen en el tiempo.

En el momento de la inversión, puede ser difícil anticipar los productos futuros que terminan siendo los más grandes. impulsores de ingresos.

Si tuviera la idea de saber que el valor que estaban devolviendo a los clientes era lo suficientemente bueno como para que finalmente encontraran una forma de monetizarlo, habría invertido en Facebook.

Pero si usted ' reoperando en un modelo puramente matemático, es posible que no haya sido capaz de hacer eso.

Recuerdo haberme sentado con uno de mis mentores hace unos ocho años.

Enumeró a diez compañías en una pizarra blanca y dijo "rango para mí de arriba a abajo wh La compañía que crees que es la más valiosa. Ahora califico para mí de arriba a abajo qué empresa tiene más ingresos ".

Tenía una combinación de uno, cinco y siete; si pensé que estaban subiendo o bajando la lista en ambos lados.

Resulta que la compañía con la menor cantidad de ingresos fue la más valiosa. Y la empresa con la mayor cantidad de ingresos fue la menos valiosa.

Lo que busco en los fundadores

Cuando hago una inversión en una empresa de nueva creación, planeo la Probabilidad de que termine trabajando con esa persona durante cinco o diez años.

No tengo una fórmula mágica, pero hay cuatro factores importantes que todos deben verificar para poder invertir en un fundador. [19659038] 1. Dominio especializado

Los mejores fundadores tienen una visión única en el dominio en el que están construyendo una empresa que les da cierta ventaja. A menudo considero que es uno de los tres factores:

1. a) Mayor comprensión del consumidor Comportamiento
2. b) Conocimiento histórico
3. c) Datos

Generalmente hay una ventaja inicial que es muy clara y que le da confianza de que tienen experiencia en el dominio absoluto para cualquier problema que intenten resolver.

2. Grit

Los fundadores necesitan cierta capacidad de perseverancia a través de situaciones realmente, muy duras.

Nunca escuché una sola historia de alguien construyendo una compañía donde todo salió como pensaban que iba a suceder.

Y cuando las cosas no salen como crees que van a ir, ¿tendrías la capacidad y la disposición, y la perseverancia para pasar por ello?

Este es difícil de evaluar, y yo en general, van por instinto instintivo a reunirse con el fundador.

3. Propósito

¿Lo que están construyendo de alguna manera está conectado de alguna manera con un propósito mayor en el que están personalmente invertidos?

Lo que sea que estén construyendo tiene cierta resonancia con respecto a quiénes son, cómo son , y lo que ellos creen, porque los sistemas de creencias no desaparecen cuando te metes en problemas o encuentras un desafío difícil.

4. Charisma

Hay un nivel de carisma que muchos grandes fundadores tienen, especialmente si quieren ser el CEO de su compañía.

Cuando me reúno con un fundador con verdadero carisma, por lo general salgo sintiendo que quiero dejarlo. mi trabajo e ir a trabajar para ellos. Porque si no tengo esa sensación o esa sensación de que quiero dejar todo lo que estoy haciendo para trabajar para ellos, la mejor persona para el trabajo que están contratando tampoco va a tener ese sentimiento.

El reclutamiento es lo más difícil que tiene que hacer un CEO.

Deben poder venderse, vender su visión y vender su empresa. Si no tienen el carisma de venderme, me resulta difícil creer que van a poder vendérselo a otra persona.

Lo que hace soy cauteloso con los fundadores

Un fundador puede hacer muchas cosas para representarse mal, pero aquí están 3:

1. Mostrar principios cuestionables

Soy una persona impulsada por principios.

Tengo ciertos problemas en torno a la igualdad de género, la igualdad racial y el trabajo con buenos humanos. Solo quiero trabajar con fundadores e invertir en compañías que compartan mis principios.

Quiero estar conectado y asociado con personas que representen su marca de una manera que yo representaría la mía.

Es tan fácil distraerse según los números, los modelos y las proyecciones, y no me malinterpreten, estos son importantes.

Pero también, veo que los seres humanos construyen negocios. Quiero trabajar con personas buenas y personas que respetan a otras personas y personas que tienen buena fibra moral .

2. Conocimiento de falta de dominio

Si la persona no conoce sus números es un asesino inmediato.

A menudo profundizo en el dominio en el que trabaja el fundador. A menudo hay nuevas ideas disruptivas que nunca he visto antes de. Es fácil quedar atrapado en la emoción de eso, pero la economía aún necesita tener sentido.

Si alguien no entiende la economía y los factores motivacionales dentro de un sector dado, se vuelve rápidamente claro si alguien tiene o no experticia en el dominio.

Y si no entienden el dominio y tienen una idea única, probablemente no puedan construir algo especial.

3. Falta de respeto por el tiempo

Las personas clave más grandes a menudo se olvidan cuando están ocupadas tratando de vender lo que están haciendo, es una comprensión básica y humana de otras personas.

Las personas inteligentes saben el momento adecuado y la forma correcta de conectarme con alguien .

He respondido correos electrónicos fríos de personas que están muy bien formuladas, pensadas, respetuosas de mi tiempo y respetuosas conmigo.

He tomado presentaciones de ascensores de personas.

He tenido reuniones con desconocidos.

Si sabes que alguien ni siquiera se ha tomado el tiempo de considerar tu vez, probablemente no lo harán. considera el tiempo de otras personas. Y creo que eso los afectará negativamente a ellos y a su compañía.

Cuando un fundador o una empresa se me acerca de una manera que no es considerada y respetuosa con mi tiempo y lo que a mí me interesa, me cuesta mucho mirar más allá de eso. .
Imagen: Bryce Durbin / Vende Todito

Mi papel como inversor en el crecimiento de una startup

Creo que el trabajo del inversor va más allá de alimentar a la empresa con efectivo. Se trata de alimentar a la empresa con experiencia, inteligencia y conectividad.

En teoría, hacer crecer una startup se puede resumir aproximadamente de la siguiente manera:

1. Validación temprana
2. Tener una idea
3. Crear un MVP
4. Obtenga ese MVP a los clientes
5. Establezca un ciclo de retroalimentación
6. Asegúrese de que los clientes aprecien el producto
7. Establezca un ciclo de retroalimentación de desarrollo de cliente / producto para que el cliente pueda mejorar el producto
8. Cree una empresa
9. Contratar para llenar capacidades iniciales
10. Buscar ajuste al mercado del producto
11. Producto del mercado para llegar a todos los consumidores objetivo
12. Crear equipos
13. Obtener más dinero

En los últimos 12 años de ser inversor, he visto empresas en todos de esos ciclos de vida. Cada una de esas transiciones es una disciplina diferente; un desafío diferente en sí mismo.

Como fundador, creo que es realmente importante rodearse de personas que lo han visto antes, entenderlo, saber cómo es y saber cómo perseverar a través de él.

Eso es lo que hace un grupo de inversores.

Por ejemplo, pasar de una empresa de arranque a una empresa que puede escalar es una disciplina difícil.

Muchos fundadores cometen el error inicial de contratar gente como ellos, en lugar de contratar personas que aporten una diversidad y experiencia únicas a su equipo.

Y después de que se realiza el lote inicial de contrataciones, se pasa de la microgestión a la de macromanación; construyendo nuevas empresas dentro de sus startups, las divisiones variables requeridas para escalar adecuadamente la compañía.

Los inversores que han ayudado a compañías a través de transiciones similares pueden ayudarlo a evitar las trampas asociadas con estos hitos. Estas son las trampas que a menudo descarrilan a las empresas en etapa inicial.

Avance rápido a la etapa de crecimiento y la recaudación de fondos es un monstruo en sí mismo. Usted tiene estos puntos de control donde tiene que ir y recaudar fondos adicionales, y el futuro de la compañía depende de la ejecución.

Y eventualmente llegar al punto en el que o bien se va a hacer público o hay una adquisición. Eso es increíblemente complicado y no es algo para lo que muchos fundadores están preparados.

La situación de cada compañía es diferente.

Si eres un equipo pequeño, dos o tres personas, podrías agregar diez inversionistas. Recomiendo formar un equipo de inversión que tenga una experiencia variable en diferentes empresas e individuos.

Muchos fundadores solo se enfocan en grandes firmas. Pero realmente desea obtener a la persona que comprende sus necesidades, su desafío y puede ayudarlo a guiarlo, sin importar de dónde vengan.

Todo vuelve al propósito y a los principios

No se equivoque: tener un proceso riguroso en torno a los números.

Estimación de TAM, TIR, VAN – los ejecutamos todos.

Pero cuando se compara con el impacto potencial para la humanidad y la capacidad de las personas a la cabeza, pongo un poco más de valor que la mayoría de los inversores.

Tal vez, a la larga, caeré en una forma más disciplinada de asignar capital.

Pero por ahora, voy a seguir trabajando con grandes personas sobre los problemas en el que quiero trabajar

Encuentra personas buenas que resuelven problemas difíciles y las finanzas a menudo se resuelven por sí mismas.

Esta publicación fue publicada originalmente en Atrium.